全球商业化经营冠军
Hims & Hers
把体重管理放进“消费者获客—在线问诊—处方—药房履约—自动续费—跨品类复购”一体化平台。它不是最纯的营养公司，却是经营结果最强的互联网健康样本。
$23.48亿2025 收入
251.1万期末订阅用户
74%毛利率
学习：消费者获客、产品化、履约和订阅。不要复制：处方药监管与重资产医疗供应链。
Global Nutrition Health Internet Landscape
全球营养健康互联网版图
谁做得最好，钱从哪里来
覆盖美国、欧洲、日本、韩国与全球化产品。用经营证据区分“用户多”“产品强”“医疗闭环”和“真正能持续收钱”。
01 · ANSWER
没有唯一冠军，但有两个明确答案
互联网健康的“最好”至少要拆成经营结果与模式适配。把累计注册量当冠军，会掩盖付费、留存、毛利和支付方的真实差异。
康比特商业模式冠军
Omada Health
雇主、保险、PBM 和医疗系统买单，员工及家属使用；联网设备负责激活与测量，数字服务、专业教练和复测形成持续收入。
$2.60亿2025 收入
88.6万可计费会员
>90%三年客户留存
最像康比特：组织付费 + 体测设备 + 持续营养干预 + 买方报告 + 年度续费。
02 · WORLD MAP
不同地区，卖的根本不是同一种东西
美国卖医疗可达性和结果，欧洲卖公共医疗体系认可，日本卖每天的一餐，韩国卖设备生态与实时生理反馈。
UNITED STATES
医疗、药物与组织支付
Hims · Omada · Noom · WW
- 高客单来自疾病风险与药物
- B2C 订阅或雇主/保险 B2B2C
- 临床、药房、结果报告构成门槛
US
EUROPE
医保认可的数字治疗
Oviva · ZOE · YAZIO · Lifesum
- 德国 DiGA、英国 NHS 等公共支付
- 检测会员与工具订阅并存
- 临床证据和数据保护决定准入
EU
JAPAN
把本地食事体验做深
Asken · Calomeal · Oishi Kenko
- 拍照记录与即时营养反馈
- 个人订阅扩展到企业与自治体
- AI、营养库可 API / OEM 输出
JP
KOREA
硬件与实时生理反馈
Samsung Health · PASTA · Fitamin
- 穿戴体成分、睡眠和运动
- CGM 连接饮食与实时血糖
- 营养品订阅形成商品复购
KR
03 · BUSINESS MODELS
全球六种主流赚钱方式
真正重要的是“谁付钱、为什么续费”。AI 只是提高记录、解释和服务效率的部件。
01
免费工具 + 高级订阅
食物记录、断食、食谱、AI 扫描免费获客，Pro 解锁个性化和深度功能。
YAZIO · Lifesum · MyFitnessPal
02
检测 / 设备 + 会员
肠道检测、CGM、智能秤等建立个体基线，再用持续洞察和内容留存。
ZOE · PASTA · HealthifyMe
03
远程医疗 + 药品自动续费
在线问诊、处方、药房和配送打包，用方便、隐私和治疗可达性提高客单。
Hims · Noom Med · WW Clinic
04
雇主 / 保险 B2B2C
组织采购，会员免费使用；按入组、活动、里程碑或结果计费并年度续约。
Omada · Noom for Work · Asken
05
公共医保数字治疗
通过临床证据、专业人员、转诊和合规进入医保或公共医疗长期合同。
Oviva
06
API / OEM / 数据能力平台
将食物识别、营养数据库、指导后台和研究能力卖给医院、企业与其他 App。
Calomeal · Samsung ecosystem
04 · HIMS ENGINE
Hims 赢在把流量变成治疗与复购
用户不是为“记录健康”付费，而是为更方便、更私密、更个性化地获得治疗与产品付费。
消费者健康商业化飞轮
获客品牌与效果广告
直面消费者建立心智
直面消费者建立心智
分层在线问卷与病情筛查
压缩服务摩擦
压缩服务摩擦
诊疗持证医生在线服务
进入医疗支付边界
进入医疗支付边界
方案个性化治疗与处方
提升价值和客单
提升价值和客单
履约药房生产包装配送
掌控完整体验
掌控完整体验
复购30—360天自动续费
跨体重、皮肤等品类
跨体重、皮肤等品类
2025 年个性化方案贡献其美国收入超过 70%：个性化不是展示功能，而是主要变现引擎。
05 · OMADA ENGINE
Omada 赢在让组织持续为干预付费
硬件不是利润中心，而是入组、测量和反馈工具。收入主体是持续服务，买方获得可审计的参与和结果报告。
| 模块 | Omada 的做法 | 商业价值 | 康比特可迁移能力 |
|---|---|---|---|
| 付费方 | 自保雇主、保险、PBM、承担风险的医疗系统 | 进入组织健康和医疗成本预算 | 企业、工会、后勤、职业健康与团餐预算 |
| 测量 | 联网体重秤、血压计、血糖仪、CGM | 形成基线与持续反馈 | 体成分仪、订单、称重餐线与授权体检 |
| 干预 | App、专业教练、营养、活动与 AI 协同 | 提高参与并控制服务人效 | 营养师、食堂供给、微运动与运动营养 |
| 计费 | 入组费 + 按月、活动、里程碑或结果变化 | 收入与真实使用挂钩 | 启动费 + 激活/参与 + 30/90天复测 + 年度运营 |
| 扩张 | 糖尿病、高血压、体重、GLP-1、肌骨交叉销售 | 提高客户年价值与留存 | 从食堂营养扩到健康小屋、多园区和福利产品 |
92.6%
收入主体是服务
2025 服务收入约 2.410 亿美元，硬件收入约 1,917 万美元。
65.7%
技术提升照护毛利
AI 和运营平台提高专业团队容量，并未完全删除专业人员。
风险
渠道高度集中
前五大健康计划和 PBM 伙伴带来 77% 收入；全年仍净亏损约 1,278 万美元。
06 · KANGBITE
最该学的不是一家，而是“三层冠军”
康比特的独特资产是体成分、食堂真实供给、运动营养和组织客户入口。组合学习比复制单一 App 更可行。
01
Asken / Calomeal
把“吃”做深
- 中国菜品、份量、食堂菜谱
- 拍照即记与即时反馈
- 营养识别、规则和数据库 API 化
02
Omada
让组织持续付费
- 设备服务化，不靠卖仪器
- 按激活、参与和复测收费
- 向购买方输出脱敏季度报告
03
Hims / Fitamin / ZOE
把专业商品接入复购
- 商品推荐与评估权限分离
- 员工自愿、可解释、可拒绝
- 持续服务和复测驱动复购
07 · OFFER
建议形成一个企业年度合同，而非孤立 App 订阅
先用存量食堂客户验证愿付费，再逐步增加结果相关计费；不要在缺少同样本和医学证据时承诺减重结果。
B2B2C 企业营养健康年度合同
启动与设备体成分、现场接入、基线测量
+
软件与数据按站点 / 年度平台服务
+
健康运营按激活、持续参与、30/90天复测
+
食堂闭环菜单、订单、称重与营养反馈
+
可选商品企业福利或员工自愿购买
门禁：现阶段优先“基础年费 + 激活/参与/复测里程碑”。没有可比样本、交付成本和专业审核，不做按减重结果收费的确定承诺。
08 · EVIDENCE
什么已经被证明，什么仍只是公司口径
上市公司财报用于判断经营；公司官网用于确认产品和公开合作。累计用户数不能替代活跃、付费、留存和利润。
关键一手来源
必须保留的反方证据
- Hims 的收入来自多个医疗品类，不等于营养第一。
- Omada 尚未实现全年 GAAP 盈利。
- YAZIO、Asken 等用户与第一名多为公司口径。
- 韩国先进产品的直接收入与利润披露不足。